Onorevoli Colleghi! -- La discussione sul costo del denaro
  continua ad essere vivace nonostante in tempi recenti vi siano
  stati dei segnali di tendenza verso il ribasso.  Il problema
  sussiste indiscutibilmente e, come sempre, non è immaginabile
  che possa essere risolto con unico provvedimento o decisione
  di questo o quell'organo dello Stato.
    Ciò che serve in tali casi è appunto un insieme coordinato
  di atti che incidano sulle condizioni congiunturali e su
  quelle di struttura.
    Con riferimento a quest'ultima, non vi è dubbio che il
  mercato dei capitali in Italia potrà avere maggiori
  connotazioni di efficienza e di trasparenza se alle banche non
  sarà consentito, direttamente o
  indirettamente, di godere di una condizione privilegiata, se
  non addirittura di un monopolio.  In altre parole è necessario
  che le imprese possano godere di un altro canale, alternativo
  e concorrenziale, per l'accesso al mercato del pubblico
  risparmio.
    Per tali ragioni e fini nella XI legislatura è stata
  presentata la proposta di legge A.C. n. 2309, per la
  introduzione e la disciplina delle "cambiali finanziarie"
  divenuta la legge n. 43 del 1994 e sempre per gli stessi scopi
  ripresentiamo questa proposta di legge che si propone di
  restituire a tutte le imprese non quotate nei mercati
  finanziari la possibilità di fare ricorso allo strumento
  finanziario obbligazionario.
    E' quasi avvilente dover ricorrere ad una iniziativa
  legislativa specifica per
 
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  conseguire un simile risultato, ma altre vie fino ad ora
  percorse si sono dimostrate sterili.
    Onorevoli colleghi, non vi è fra di noi chi non celebri il
  ruolo che la piccola e media impresa svolge nel sistema
  produttivo nazionale e parimenti non vi è chi non chieda
  l'ampliamento della base imponibile del gettito fiscale.
    Occorre tuttavia prendere atto che l'innalzamento
  dell'aliquota fiscale gravante sugli interessi prodotti dai
  titoli obbligazionari ha portato alla conseguenza che nessuna
  impresa ha più emesso obbligazioni; il gettito per l'erario da
  tale fonte si è totalmente inaridito; le imprese, per
  l'approvvigionamento di capitale di credito, ricorrono a vie
  diverse che nel complesso non sono compatibili con un sistema
  economico moderno.
    Per tutto questo insieme di motivazioni si è ritenuto
  opportuno presentare una proposta di legge che, ripristinando
  la vecchia
  aliquota fiscale o, in altre parole, unificando tale
  aliquota per qualsiasi titolo obbligazionario emesso senza
  distinzione alcuna con riferimento alla società emittente,
  consenta al nostro sistema economico di rientrare, almeno per
  questo aspetto, nella fisiologia.
    Le argomentazioni sino a qui svolte illustrano anche il
  contenuto dell'articolo in cui consiste la proposta di legge.
  Rimane da aggiungere che, per vari motivi di opportunità, si è
  ritenuto congruo far decorrere gli effetti della presente
  proposta di legge dal 1^ gennaio 1995 e che, per offrire la
  copertura finanziaria ad una astratta e meramente supposta
  perdita di gettito, viene stabilito l'innalzamento di uno 0,1
  per cento dell'aliquota ora vigente per gli interessi
  corrisposti sulle obbligazioni delle imprese e degli enti
  quotati nei mercati finanziari e che per il futuro dovranno
  valere per tutti i titoli obbligazionari emessi in Italia.